В то время как большинство крупных технологических компаний США уже восстановили позиции после объявления новых тарифов Дональдом Трампом, акции Apple остаются в минусе более чем на 10% с начала апреля 2025 года. Это отражает уникальную уязвимость Apple перед торговой войной между США и Китаем, а также неопределённость вокруг диверсификации производственных цепочек.
Зависимость от Китая и проблемы с диверсификацией
Apple сильнее других технологических гигантов зависит от Китая как производственной базы. Несмотря на попытки перенести часть производства в Индию, Вьетнам и Бразилию, инвесторы пока не верят в быструю и эффективную диверсификацию цепочек поставок. Дополнительное давление создаёт политизация вопроса сборки iPhone в США, что используется в предвыборной риторике Трампа и усиливает нервозность акционеров.
Юридическая неопределённость и давление на поставщиков
Недавно американский торговый суд признал большую часть тарифного пакета Трампа превышающим президентские полномочия, однако Белый дом подал апелляцию, и судебные разбирательства продолжаются. Эта неопределённость негативно влияет не только на Apple, но и на её ключевых поставщиков, например Luxshare и Goertek, чьи акции также просели почти на 10% за последние недели.
Отсутствие убедительного AI-нарратива
В отличие от Amazon, Google, Meta, Microsoft и Nvidia, которые активно капитализируют на буме искусственного интеллекта и демонстрируют инвесторам чёткие планы монетизации AI-технологий, Apple пока не представила убедительную стратегию в этой области. Отсутствие сильного AI-нарратива лишает компанию поддержки со стороны рынка и не позволяет компенсировать макроэкономические и геополитические риски.
Перспективы
Ситуация может измениться после WWDC или окончательного решения суда по тарифам, однако на данный момент Apple остаётся в уязвимом положении: без мощного AI-движка роста, без прозрачной стратегии выхода из Китая и без прежней поддержки со стороны Белого дома.
